Metrogas en venta: YPF acelera su giro hacia Vaca Muerta
La petrolera estatal YPF inició el proceso para vender el 70% de Metrogas y espera recaudar unos US$ 700 millones para reforzar inversiones en Vaca Muerta.
El aumento en las acciones y la caída del riesgo país potenció el valor de Metrogas, la empresa distribuidora de gas más importante del AMBA.
Foto: MetrogasYPF puso en marcha el proceso para desprenderse del 70% de las acciones que posee en Metrogas, la principal distribuidora de gas natural del país. La operación podría superar los US$ 700 millones y se enmarca en la estrategia de concentrar recursos en el desarrollo de Vaca Muerta.
Metrogas abastece a más de 2,4 millones de usuarios en la Ciudad de Buenos Aires y el conurbano bonaerense, operando una de las redes de distribución más extensas del país. Sin embargo, para YPF el negocio dejó de ser estratégico frente a la magnitud de las inversiones requeridas en el shale.
Desde la compañía indicaron que los fondos obtenidos se destinarán a fortalecer el plan de inversiones en upstream, especialmente en petróleo y gas no convencional. Bajo la conducción de Horacio Marín, la empresa busca acelerar producción, mejorar eficiencia y sostener su liderazgo en la cuenca neuquina. Para eso autorizó a mediados de enero al Citi —el banco que posee el mandato para liderar la operación de venta— a empezar a contactar a inversores interesados en el activo y ya habría firmado acuerdos de confidencialidad con algunas firmas.
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La idea de YPF es convencer a algún jugador que aún no haya realizado inversiones en el país, ya que se descuenta que habrá interés de empresas locales.
Interés de fondos internacionales por Metrogas
El proceso despertó interés de fondos internacionales especializados en utilities y de grupos energéticos locales, atraídos por el flujo estable de ingresos del negocio de distribución, en un contexto de recomposición tarifaria.
Entre los nombres que circulan en el mercado aparecen fondos internacionales de infraestructura como Brookfield, IFM Investors y Macquarie, todos con antecedentes en activos regulados de energía y transporte en la región. En el plano local, también se menciona el interés exploratorio de Camuzzi, uno de los principales operadores de distribución de gas del país, y de Tecpetrol, el brazo energético del Grupo Techint, aunque en ambos casos sin confirmación formal. Desde la actual socia Naturgy, que posee el 30% de Metrogas, evitaron hacer comentarios sobre un eventual ejercicio de derechos preferentes o ampliación de su participación.
Para el mercado, la venta de Metrogas representa uno de los movimientos de desinversión más relevantes de YPF en los últimos años y un test clave sobre el apetito inversor por activos energéticos argentinos regulados.