La foto que el Gobierno necesita: Georgieva y el FMI se suben a Vaca Muerta

Kristalina Georgieva, directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), llega este lunes a la Argentina para una visita oficial de dos días, la primera que realiza al país desde que asumió la conducción del organismo en 2019. Se trata, además, de la primera vez en ocho años que un máximo responsable del Fondo pisa suelo argentino: la última había sido la francesa Christine Lagarde, en julio de 2018, apenas semanas después de la firma del histórico acuerdo por US$45.000 millones durante el gobierno de Mauricio Macri.

La visita fue extendida por invitación directa del presidente Javier Milei, y llega en un momento que el propio Gobierno interpreta como favorable: se produce poco más de dos meses después de que el directorio del FMI aprobara la segunda revisión del acuerdo vigente con la Argentina, y en medio de un clima de mayor acumulación de reservas del Banco Central que el oficialismo busca exhibir como evidencia del rumbo económico. La agenda de Georgieva contempla una reunión con Milei en la Casa Rosada, encuentros con el ministro de Economía, Luis Caputo, y con el titular del Banco Central, Santiago Bausili, además de una cena con empresarios, una conferencia de prensa en el Palacio de Hacienda y una exposición ante representantes del sector privado, académicos y funcionarios en el Palacio Libertad.

Javier Milei y Luis Caputo con Kristalina Georgieva.

Vaca Muerta, la escala que no es protocolar

El punto más singular de la visita llegará el martes, cuando Georgieva viaje a Neuquén para recorrer Loma Campana, uno de los desarrollos más emblemáticos de Vaca Muerta, operado en sociedad por YPF y la estadounidense Chevron. Se trata del primer proyecto a gran escala de la formación no convencional, iniciado tras la expropiación de la petrolera de mayoría estatal en 2012, y uno de los símbolos centrales que el Gobierno utiliza para presentar al sector energético como una fuente estructural de dólares para la economía argentina. En el yacimiento, Georgieva será recibida personalmente por el presidente y CEO de YPF, Horacio Marín, y mantendrá además encuentros con trabajadores y empresarios vinculados a la actividad.

La inclusión de Vaca Muerta en la agenda de la titular del FMI no es un gesto menor ni casual. El propio organismo identificó en sus últimos informes al desarrollo del petróleo y el gas no convencional como uno de los factores que puede convertirse en una fuente relevante y sostenida de generación de divisas para la Argentina, en un país que continúa siendo el principal deudor del Fondo a nivel global. Mostrar a la directora gerente recorriendo en persona el yacimiento que sostiene buena parte de esa narrativa le permite al Gobierno reforzar, ante inversores y mercados, la idea de que el organismo multilateral respalda la lectura oficial sobre el rol de la energía en la recuperación económica del país.

Una visita con matices: reformas pendientes y una meta incumplida

Más allá de la escala fotogénica en Neuquén, la visita también incluye una agenda de fondo menos favorable para el Gobierno. Según trascendió, la administración de Milei no logró cumplir con una de las metas fiscales acordadas con el organismo, un punto que integrará las conversaciones entre Georgieva y el equipo económico durante su estadía en Buenos Aires. En paralelo, ganaron protagonismo las recomendaciones incluidas en un informe técnico del FMI sobre el sistema tributario argentino, que abren la puerta a un debate sobre eventuales reformas estructurales en materia impositiva en los próximos años.

En su último análisis sobre el país, el organismo había destacado el avance de las reformas fiscales, comerciales y laborales impulsadas por el Gobierno, junto con los cambios introducidos en el régimen monetario y cambiario, en momentos en que esos pasos contribuyeron, según el propio Fondo, a mejorar la capacidad argentina para enfrentar shocks externos. El contacto de Georgieva con el sector privado durante su estadía tendrá, en ese sentido, un peso particular: el FMI ubica a la inversión y al crecimiento empresarial entre las condiciones necesarias para que la recuperación económica logre sostenerse más allá del ajuste inicial del programa.

YPF

Una escala que el mercado seguirá de cerca

Con inversores atentos a cualquier señal sobre la capacidad del país para cumplir con sus compromisos de deuda, la visita de Georgieva funciona, en los hechos, como un test de confianza doble: hacia adentro, para el propio Gobierno, que necesita mostrar respaldo externo en un año electoral legislativo ya consumado y con la mira puesta en sostener el programa hasta 2027; y hacia afuera, para el mercado internacional, que observará de cerca tanto los gestos simbólicos —como la recorrida por Vaca Muerta— como las señales más técnicas que surjan de las reuniones con Caputo y Bausili sobre el cumplimiento de las metas fiscales y el rumbo de una eventual reforma tributaria.

Con la balanza de esta visita todavía por definirse entre la foto de Loma Campana y las conversaciones más ríspidas sobre el frente fiscal, la llegada de la directora gerente del FMI marca, en cualquier caso, un antes y un después protocolar: ocho años después de la última visita de un titular del organismo, la Argentina vuelve a recibir en persona a la máxima autoridad del Fondo, con Vaca Muerta convertida, esta vez, en parte central de la escena.