Raízen concretó la venta de las estaciones de Shell a un grupo suizo vinculado a Manzano
La operación incluye la refinería de Dock Sud. Mercuria Energy Group podría integrar toda la cadena de valor.
No habrá cambios en las estaciones de servicio
ShutterstockVarias veces anunciada, una de las operaciones más importantes del sector energético argentino se terminó de concretar: Raízen, la compañía brasileña que opera la marca Shell en el país, acordó la venta de su negocio de refinación y comercialización de combustibles en Argentina a la trader suiza Mercuria Energy Group por US$ 1.420 millones.
La transacción incluye la refinería de Dock Sud, una de las más importantes del país, la red de cerca de 900 estaciones de servicio que operan bajo la bandera Shell, terminales logísticas y otros activos vinculados al negocio downstream. Según informó Raízen, el comprador también asumirá los pasivos de la filial argentina, mientras que los fondos obtenidos serán destinados a mejorar la estructura financiera de la compañía.
Largo proceso
La venta pone fin a una etapa iniciada en 2018, cuando Raízen —controlada por la petrolera anglo-neerlandesa Shell y el grupo brasileño Cosan— adquirió los activos de downstream de Shell en Argentina por unos US$ 950 millones. Aquella operación incluyó la histórica refinería de Dock Sud y más de 600 estaciones de servicio, que posteriormente fueron ampliando su presencia en el mercado local.
La desinversión había comenzado a tomar forma durante 2025, cuando Raízen contrató asesores financieros para explorar la venta de sus activos argentinos. La decisión estuvo vinculada a la necesidad de reducir deuda y concentrar recursos en mercados considerados estratégicos para el grupo. El deterioro de las condiciones financieras de la empresa y la necesidad de ordenar su balance aceleraron el proceso.
Mercuria
Del lado comprador aparece un actor de peso global. Mercuria es uno de los mayores traders independientes de energía y materias primas del mundo, con operaciones en petróleo, gas y electricidad en decenas de países. En Argentina ya tiene presencia a través de inversiones en producción de hidrocarburos, particularmente en Vaca Muerta, por lo que la adquisición le permitiría integrar toda la cadena de valor: desde la producción de crudo hasta la refinación y la venta minorista de combustibles.
Fuentes del mercado señalaron que en la operación también participan los empresarios argentinos José Luis Manzano, Daniel Vila y Mauricio Filiberti a través de distintos vehículos de inversión vinculados al sector energético. El objetivo sería potenciar una plataforma integrada que combine producción, refinación, logística y comercialización.
La marca sigue
Para los consumidores, el cambio de propietario no debería implicar modificaciones inmediatas. Todo indica que la marca Shell continuará presente en las estaciones mediante acuerdos de licencia comercial, preservando una de las enseñas más reconocidas del mercado argentino de combustibles.
La operación se produce en un momento de profundas transformaciones para el sector energético local. El crecimiento de Vaca Muerta, la expansión de la producción petrolera y la progresiva liberalización del mercado de combustibles están impulsando movimientos corporativos de gran escala. En ese contexto, el desembarco de Mercuria en el negocio minorista argentino podría reconfigurar el mapa competitivo de un mercado liderado por YPF y donde también participan actores como Axion Energy y Puma Energy.