No vinieron por Transener, qué pensarán de AySA y Metrogás

Mientras el sector palpita cuál de los tres oferentes se queda con la parte del Estado en CITELEC, La Sociedad que controla a la transportadora de energía Transener, la apertura de sobres con las ofertas técnico-económicas dejó un dato que sobrepasa el juego de pronósticos y especulaciones sobre el nombre del triunfador; El proceso de privatización del sistema eléctrico impulsado por el Gobierno no despertó interés en jugadores internacionales.

Un baño de realidad para la históricamente pronosticada “lluvia de inversiones” que volvió a dejar el país con el paraguas preparado mientras, en el mejor de los casos, apenas gotea.

Una joya despreciada

No se trata de un caso más. Transener opera una red de más de 12.000 kilómetros de líneas de alta tensión y una red complementaria que agrega otros 6.000. Es superavitaria, tiene un desempeño eficiente y tiene una proyección atractiva como negocio.

Podría sentenciarse que es una de las joyas con mayor brillo de las que el Gobierno está dispuesto a vender para hacerse de recursos que necesita como el aire. Sin embargo, el mercado habló la semana pasada, con el silencio en este caso. Justo cuando Argentina le abre los brazos al mundo, la realidad impone el indeseado “vivir con lo nuestro”, a través del Estado o de la “burguesía nacional”.

Cuestión de expectativas

A la hora de buscar explicaciones, el complejo panorama internacional aparece a mano y sopla como viento fuerte para alejar las nubes cargadas de dólares. La FED inició el año evaluando bajar las tasas para que los capitales fluyeran, incluso en proyectos borders. Guerra mediante, el panorama se modificó. Y el mercado, más volátil que el gas y el petróleo, actuó como si las tasas de los bonos de Estados Unidos ya se hubiesen elevado. Dicen que los mercados se adelantan.

Un actor tan sensible, hace de las expectativas un mundo. Y a nivel local sobran los motivos para despertar resquemores. No hace falta inmiscuirse en pormenores de la economía y, sobre todo, la política local para desarrollar la idea.

Por como se están dando las cosas, Luis Caputo se debe lamentar aún de que no haya prosperado la propuesta de Alejandro Lew. ¿Hubiera conseguido financiarse en el exterior al 5 o 6%? Ahora hay que salir a buscar financiamiento por otras vías. Es lo que hay.

Negocio a medida

Hasta junio, entonces, se dirá que si gana la oferta de Edison/Genneia -con los hermanos Neuss y Jorge Brito, respectivamente, detrás- la posición de Santiago Caputo en el Gobierno mantiene vigencia. Si lo hace Edenor (Vila-Manzano) dirán que ganó la política y si se impone Central Puerto señalarán que es el socio más indicado para compartir el negocio con Pampa Energía, dueño de la otra mitad de Citelec.

Pero el dato del que habla el sector es más preocupante. Barata y redituable, Transener guardaba atractivo para inversiones meditadas, profesionales. Qué los seducirá de AySA y Metrogás, sobredimensionadas y caras de mantener. A simple vista, están más a la medida de “expertos en mercados regulados”, oportunistas que hacen mucha plata y dejan mucha deuda. Más de lo mismo.