La mina de plata más grande en desarrollo de Argentina tiene fecha: Diablillos apunta a producir antes de 2030
AbraSilver completó el Estudio de Factibilidad Definitivo, obtuvo los dos permisos ambientales provinciales y prevé iniciar obras en el tercer trimestre de 2026.
El proyecto Diablillos, ubicado en la Puna argentina entre las provincias de Salta y Catamarca, dejó de ser una promesa exploratoria para convertirse en el mayor proyecto de plata y oro con permisos completos y listo para la construcción a nivel mundial. Esa definición no es una apuesta de marketing: es la que figura en el comunicado oficial de AbraSilver Resource Corp., la minera canadiense que controla el 100% del activo, respaldada por una cadena de hitos regulatorios y técnicos que se completó en las últimas semanas.
El último eslabón fue la aprobación de la Declaración de Impacto Ambiental (DIA) por parte del Gobierno de Catamarca, formalizada mediante resolución provincial. Diablillos se extiende en zona de superposición jurisdiccional entre ambas provincias —un conflicto limítrofe histórico que las legislaturas de Salta y Catamarca resolvieron congelando el reclamo mediante la Ley N° 5940, promulgada en mayo de 2026—. Con la DIA catamarqueña sumada a la que Salta había otorgado el 27 de abril pasado mediante la Resolución N° 048/2026, el proyecto acumula ahora todas las principales autorizaciones ambientales provinciales requeridas para avanzar hacia una decisión de construcción.
"Recibir la DIA de Catamarca representa el último gran hito en materia de permisos para Diablillos y es otro paso fundamental hacia la decisión de construcción", afirmó John Miniotis, presidente y CEO de AbraSilver. El ejecutivo subrayó que, con ambas aprobaciones ambientales en mano y el Estudio de Factibilidad Definitivo (DFS) completado, el proyecto se posiciona como el mayor de su clase en el mundo que cuenta con todos los permisos y está listo para la construcción.
Los números del DFS: VPN de US$ 3.000 millones y recupero en menos de dos años
El Estudio de Factibilidad Definitivo fue elaborado por la consultora Worley con el apoyo técnico de BMining, Envis e INSA, y sus resultados hablan por sí solos. El caso base —con precios de US$50 por onza de plata y US$3.650 por onza de oro— arroja un valor presente neto después de impuestos de US$3.000 millones a una tasa de descuento del 5%, una tasa interna de retorno del 41,9% y un período de recuperación de la inversión de apenas 1,7 años.
A precios spot del mercado al 15 de junio de 2026 —US$70,69 por onza de plata y US$4.338 por onza de oro—, esos mismos números se estiran considerablemente: el VPN después de impuestos escala a US$4.800 millones, la TIR trepa al 56,5% y el período de recupero cae a 1,4 años. Es una brecha de sensibilidad que ilustra cuánto potencial adicional tiene el proyecto si el mercado de metales preciosos sigue en los niveles actuales.
La operación proyectada es a cielo abierto, con una planta de procesamiento por lixiviación en tanques de 9.000 toneladas por día. La vida útil de la mina se estima en 25 años, con una producción promedio de 10 millones de onzas equivalentes de plata por año combinando plata y oro. Las reservas minerales probadas y probables ascienden a 77,9 millones de toneladas con una ley de 146 gramos por tonelada de plata equivalente, que contienen 183,5 millones de onzas de plata y 1,76 millones de onzas de oro —estimadas con precios conservadores de US$29,50 por onza de plata y US$2.800 por onza de oro—. La base de datos del proyecto supera los 170.000 metros perforados en los depósitos Oculto, JAC, Fantasma, Laderas y Sombra.
RIGI, empleo y estructura fiscal
A los permisos ambientales se suma el marco regulatorio nacional. En mayo de 2026, el proyecto obtuvo la aprobación formal bajo el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) mediante la Resolución 562/2026 del Ministerio de Economía, firmada por el ministro Luis Caputo. La inversión comprometida asciende a US$481,7 millones bajo el RIGI —aunque el DFS totaliza una inversión prevista de US$764 millones, incluyendo la fase de expansión—, con desembolsos de US$98,5 millones en el primer año y US$253,9 millones en el segundo, superando los requisitos mínimos del régimen.
El esquema fiscal resultante combina una alícuota de Ganancias del 25%, regalías provinciales del 3%, derechos de exportación del 0% y reintegro del IVA sobre inversiones de capital, con estabilidad jurídica por 30 años y acceso a arbitraje internacional en caso de disputas. Según informó el Ministerio de Economía, el proyecto generará 2.013 empleos directos e indirectos durante su operación.
Con el DFS completado y los permisos en mano, AbraSilver trazó el cronograma para las etapas que restan. Las obras preliminares —mejoras a la infraestructura del sitio e instalaciones del campamento— comenzarán durante el tercer trimestre de 2026, es decir, en los próximos meses. El financiamiento del proyecto tiene como objetivo cerrarse antes de fin de año, con una Decisión Final de Inversión (FID) prevista para el segundo trimestre de 2027. La primera producción comercial apunta a materializarse antes del cierre de 2029, sujeta a que se cumplan los plazos de financiamiento y construcción.
Entre los próximos pasos técnicos figuran la búsqueda de socios estratégicos y alternativas de deuda o capital, la ingeniería de detalle, la negociación del paquete EPCM para la ejecución de la construcción y la evaluación de una Fase 2 de expansión mediante lixiviación en pilas, que procesaría material de baja ley generando producción incremental adicional.
Por qué Diablillos importa más allá de sus propios números
El proyecto tiene una dimensión que excede el balance de una compañía junior canadiense. Diablillos es, junto a Josemaría y Filo del Sol en San Juan, uno de los proyectos que prueban que el RIGI puede funcionar como catalizador real de inversión en etapas pre-construcción: desde que el régimen fue aprobado en la Ley Bases de 2024, el avance de Diablillos aceleró visiblemente en permisos, financiamiento y decisiones técnicas.
El proyecto también opera como señal de que la Puna argentina puede competir con otras jurisdicciones mineras del continente. Salta fue reconocida en la Encuesta del Instituto Fraser como la jurisdicción más atractiva de América Latina para la inversión minera, y Diablillos es uno de los activos que respaldan esa reputación con datos concretos —no solo con geología prometedora. Para el capital internacional que hoy evalúa dónde poner el siguiente gran proyecto de plata, la combinación de permisos completos, factibilidad aprobada, RIGI vigente y un cronograma hacia la FID en 2027 convierte a Diablillos en una referencia que ya no admite ser ignorada.