Oro: proyectan un escenario de hasta US$8.000 por onza

Un informe de Deutsche Bank plantea un escenario en el que el precio del oro podría alcanzar los US$8.000 por onza en un plazo de cinco años. La estimación surge de una simulación vinculada a cambios en la composición de reservas internacionales y no constituye una previsión formal de mercado.

El banco identifica una tendencia sostenida de los bancos centrales hacia una mayor acumulación de oro. Desde la crisis financiera de 2008, las reservas globales del metal aumentaron en más de 225 millones de onzas. En paralelo, la participación del dólar estadounidense en las reservas cayó desde niveles superiores al 60% a comienzos de los años 2000 a cerca del 40% en la actualidad.

Expansión de las compras

Las adquisiciones de oro no se limitan a los principales tenedores. A los movimientos de países como China, Rusia, India y Turquía se suman compras en economías como Kazajistán, Arabia Saudita, Qatar, Egipto y Emiratos Árabes Unidos.

De mantenerse esta dinámica, el oro podría representar hasta el 40% de las reservas globales de los bancos centrales, frente a aproximadamente el 30% actual. Sobre esa base, el banco construye el escenario que ubica el precio del metal en niveles significativamente superiores a los actuales.

Factores de demanda

El aumento en la tenencia de oro se vincula con la búsqueda de cobertura frente a riesgos económicos y geopolíticos. Encuestas del Consejo Mundial del Oro indican que estos factores influyen de manera directa en las decisiones de acumulación por parte de bancos centrales.

En lo que va del año, el oro registró una suba cercana al 8%, impulsada por la demanda oficial. Sin embargo, el precio mostró retrocesos posteriores en un contexto de tensiones internacionales, luego de haber alcanzado máximos históricos a comienzos del período.