El oro rozó los USD 5.000 la onza y se consolida como refugio en medio de la tensión global
Aunque los anuncios realizados por Donald Trump tras el foro de Davos bajaron la temperatura en el conflicto por Groenlandia, el metal sigue siendo elegido cuando los mercados entran en modo defensivo.
El oro rozó los USD 5.000 la onza y se consolida como refugio en medio de la tensión global.
MDZLa escalada de los conflictos geopolíticos volvió a sacudir a los mercados financieros y empujó al oro a niveles inéditos. En las últimas jornadas, el metal precioso rozó los US$ 4.900 la onza y quedó a un paso de romper, por primera vez en la historia, la barrera de los US$ 5.000. El movimiento refleja un cambio de humor entre los inversores, que frente a un escenario internacional cada vez más inestable buscan refugio en activos considerados seguros.
El detonante inmediato fue la reaparición de fuertes tensiones entre Estados Unidos y Europa por el futuro de Groenlandia, luego de nuevas amenazas de aranceles y cruces diplomáticos que reavivaron el temor a una escalada comercial. Ese clima se potenció en la previa del discurso de Donald Trump en el Foro Económico Mundial de Davos, aunque la temperatura bajó luego de que confiramda que no utilizaría la fuerza.
Horas más tardes, el presidente estadounidense afirmó que llegó a un "principio de acuerdo" con Europa, por lo que la suba de aranceles prevista para febrero quedará postergada. Esas señales positivas, en medio de un clima de incertidumbre, generaron un leve retroceso en el precio del oro durante el cierre de la semana.
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Refugio ante la incertidumbre y dólar débil
El repunte del oro no es un fenómeno aislado ni repentino. El metal viene de registrar su mejor desempeño anual en más de cuatro décadas y en lo que va de 2026 ya acumula subas de dos dígitos. La combinación de un contexto geopolítico más tenso, tasas de interés reales más bajas en Estados Unidos y una demanda sostenida por parte de los bancos centrales consolidó una tendencia que se aceleró en las últimas semanas.
“El episodio de Groenlandia ha echado nuevo combustible a un repunte que se ha estado gestando durante meses, impulsado por un contexto macroeconómico y geopolítico cada vez más incómodo para los inversores”, explicó Ole Hansen, estratega de Saxo Bank. En la misma línea, Diego Albuja, analista de ATFX Latam, sostuvo que “los mercados entraron en modo defensa”, lo que provocó una rotación casi inmediata hacia activos refugio.
A este escenario se sumó la debilidad reciente del dólar. Un billete estadounidense más barato suele impulsar la demanda de oro, ya que lo vuelve más accesible para los inversores que operan con otras monedas. Aunque el metal no genera rendimientos financieros, cumple un rol clave como resguardo de valor en momentos de alta volatilidad.
Efecto derrame y señales para la Argentina
El rally no se limita al oro. La plata también alcanzó valores récord y otros metales estratégicos muestran subas relevantes, en un contexto de creciente aversión al riesgo global. Este escenario internacional tiene un impacto directo sobre los países productores, entre ellos la Argentina.
La suba de los precios le dio un fuerte impulso a la minería local. En 2025, las exportaciones mineras argentinas alcanzaron un máximo histórico, con el oro como principal protagonista y concentrando más de cuatro quintas partes de las ventas externas del sector. El récord del metal mejora la rentabilidad de los proyectos en producción y acelera decisiones de inversión en un momento en el que varios desarrollos buscan consolidarse.
Hacia adelante, el consenso del mercado empieza a contemplar seriamente la posibilidad de que el oro supere los USD 5.000 la onza. Felipe Mendoza, CEO de IMB Capital Quants, fue contundente: “El oro tiene el camino despejado hacia los USD 5.000 por onza en un escenario de ruptura total entre Estados Unidos y la Unión Europea”. Más allá de cuándo se concrete ese umbral, el mensaje es claro: la tensión global volvió a posicionar al oro en el centro del tablero financiero.