First Quantum actualiza Taca Taca con un CAPEX de US$5.250 millones y avanza hacia el RIGI

First Quantum Minerals presentó la actualización del informe técnico NI 43-101 para el proyecto Taca Taca, en la provincia de Salta, un documento que redefine parámetros económicos, operativos y financieros del desarrollo cuprífero y que anticipa su futura postulación al Régimen de Incentivos para Grandes Inversiones (RIGI) como parte de la estrategia para avanzar hacia una eventual decisión de inversión.

El estudio reposiciona al yacimiento como uno de los activos de cobre no desarrollados de mayor escala dentro del portafolio global de la compañía, incorporando nuevas estimaciones de reservas, costos y diseño industrial, además de un esquema de crecimiento que eleva la capacidad de procesamiento inicial y mejora los indicadores económicos del proyecto.

El nuevo NI 43-101 actualiza de manera significativa las estimaciones de capital necesarias para el desarrollo. Según el informe, el capital inicial para alcanzar la capacidad de diseño de 40 Mtpa se estima en aproximadamente US$4.232 millones, mientras que la expansión a 60 Mtpa demandaría US$1.019 millones adicionales, llevando el capital total de desarrollo a unos US$5.250 millones.

Dentro de ese monto se incluyen inversiones en infraestructura minera, planta de procesamiento, ferrocarril, energía e instalaciones asociadas, con estimaciones de costos con un rango de precisión de +20% / -10%.

En términos operativos, el proyecto proyecta costos promedio de US$0,97 por libra de cobre durante los primeros diez años y de US$1,26 por libra a lo largo de la vida útil de la mina, mientras que el costo all-in sustaining cost (AISC) se ubicaría en torno a US$1,60 por libra, niveles que posicionan al activo en rangos competitivos dentro de la curva global.

Rediseño industrial: una planta más grande desde el inicio

Uno de los cambios más relevantes del nuevo informe es el rediseño operativo. Taca Taca se plantea como una mina a cielo abierto con una capacidad inicial de procesamiento de 40 millones de toneladas por año (Mtpa), con expansión a 60 Mtpa a partir del quinto año de operación.

El diseño contempla trenes de molienda basados en molinos SAG sin engranajes de 28 MW y molinos de bolas de 22 MW, junto con circuitos de flotación rougher y cleaner para producir concentrados separados de cobre-oro y molibdeno. La ampliación se lograría mediante la incorporación de un tercer tren de molienda y una trituradora primaria adicional, replicando modelos operativos utilizados por la empresa en proyectos como Sentinel o Kansanshi.

El proyecto prevé una vida útil inicial de 35 años, sustentada en reservas minerales probadas y probables por 1.990 millones de toneladas con leyes promedio de 0,42% de cobre y 0,09 gramos por tonelada de oro, lo que representa un incremento del 13% respecto del informe técnico anterior publicado en 2021.

Indicadores económicos: VAN superior a US$5.900 millones

Bajo supuestos de precios de largo plazo de US$4,50 por libra de cobre, US$3.000 por onza de oro y US$18 por libra de molibdeno, el estudio estima un valor actual neto después de impuestos (VAN8%) de US$5.917 millones y una tasa interna de retorno del 19,3%, con un período de repago de nueve años.

El informe también subraya la sensibilidad del proyecto al precio del cobre: una variación del 10% respecto del escenario base implicaría un impacto aproximado de US$1.466 millones en el VAN, lo que evidencia el alto apalancamiento del activo frente al ciclo del metal rojo.

En términos productivos, Taca Taca proyecta una producción media anual de 291 mil toneladas de cobre durante la primera década —con un pico de 323 mil toneladas— además de unas 133 mil onzas de oro por año en ese mismo período y alrededor de 3 mil toneladas anuales de molibdeno como subproducto.

Infraestructura y logística: energía, ferrocarril y salida al Pacífico

El diseño del proyecto incluye el desarrollo de infraestructura energética y logística específica. Entre las obras previstas figura una nueva línea de transmisión eléctrica de 122,5 kilómetros que conectará la operación con una línea existente de 345 kV del sistema argentino, además de la construcción de un ramal ferroviario de aproximadamente 5 kilómetros para vincular el sitio minero con la red ferroviaria que conecta Salta con Mejillones, en Chile, desde donde se prevé exportar el concentrado.

El proyecto contempla también la utilización prioritaria de energías renovables y sistemas de transporte asistido como Quantum Electra-Haul, orientados a reducir consumo de diésel y emisiones operativas.

RIGI y permisos: los próximos hitos regulatorios

Desde el punto de vista regulatorio, la compañía indicó que continúa avanzando en la Evaluación de Impacto Ambiental y Social (EIAS), cuya aprobación se espera durante el primer semestre de 2026, en paralelo con el desarrollo de la estrategia para presentar el proyecto al RIGI antes del vencimiento del régimen, actualmente extendido hasta julio de 2027.

La empresa considera que el marco del RIGI podría reducir significativamente el riesgo país asociado a inversiones mineras de largo plazo, al ofrecer estabilidad fiscal, acceso a divisas y previsibilidad regulatoria, factores considerados clave para la estructuración financiera de un proyecto de esta magnitud.