Chile: una auditoría interna vuelve a poner en debate la credibilidad operacional de Codelco
En Chile el proceso interno detectó posibles irregularidades en el registro de cobre informado durante diciembre de 2025.
La estatal chilena Codelco quedó bajo fuerte presión luego de que una auditoría interna preliminar detectara posibles irregularidades en el reporte de producción de diciembre de 2025, mes en el que la compañía informó su mayor nivel mensual de cobre en más de una década. El caso pone el foco sobre cerca de 20.000 toneladas métricas finas (tmf) que habrían sido incorporadas como producción terminada sin completar todos los procedimientos internos exigidos por la normativa corporativa.
La gravedad del episodio radica en que diciembre de 2025 había sido presentado como una señal de recuperación para la minera estatal, luego de varios años marcados por menores leyes minerales, retrasos en proyectos estructurales y dificultades operacionales. Según cifras de Cochilco, Codelco reportó ese mes 172.000 toneladas de cobre propio, muy por encima del promedio mensual cercano a 105.000 toneladas registrado entre enero y noviembre del mismo año.
Irregularidades en los controles internos
El informe preliminar apunta directamente a presuntos incumplimientos en los mecanismos de validación interna. La auditoría sostiene que la incorporación de producción asociada a la denominada “producción P1” -productos terminados listos para comercialización- habría avanzado excluyendo áreas consideradas clave dentro del proceso de aprobación. Entre las observaciones mencionadas aparecen la exclusión de la Gerencia de Servicios Comerciales y de la Gerencia de Contabilidad, además de eventuales excesos en las facultades de autorización y la utilización de normativa “no destinada para estos fines”.
El caso tomó aún más dimensión dentro de la industria minera debido al fuerte salto productivo registrado por las divisiones Chuquicamata, Radomiro Tomic y Ministro Hales, que pasaron de producir en conjunto unas 68.000 toneladas en noviembre a cerca de 100.000 toneladas en diciembre, equivalente a un incremento mensual de 47%.
La auditoría también advierte que una incorporación anticipada de producción podría derivar en cuestionamientos públicos y afectar la imagen corporativa de la estatal. Además, los volúmenes observados habrían sido considerados para el cálculo del CDU, un indicador interno utilizado por la compañía para medir cumplimiento de metas y desempeño operacional.
Caída productiva y presión sobre Codelco
Mientras el proceso interno continúa en etapa de revisión y descargos, las dudas sobre la consistencia de los reportes productivos comenzaron a cruzarse con los resultados operacionales de 2026. Según datos de Cochilco, la producción de Codelco cayó 9,98% interanual en marzo, totalizando 110.900 toneladas métricas, luego de haber mostrado el pico excepcional de diciembre.
El contraste también quedó expuesto en enero de 2026, cuando la producción volvió a niveles cercanos a 91.000 toneladas, uno de los registros más bajos de los últimos años, alimentando nuevas preguntas en torno a eventuales ajustes de inventarios y reconocimiento anticipado de producción.
Aunque desde Codelco evitaron adelantar conclusiones y remarcaron que la auditoría aún no finalizó, el episodio abrió uno de los escenarios más delicados para la compañía en materia de gobernanza, control interno y credibilidad operacional, justo en momentos en que el mercado global del cobre atraviesa un período de alta tensión por demanda vinculada a la transición energética y el desarrollo tecnológico.