Neuquén recibió menos regalías por la caída del precio del barril de petróleo

La provincia de Neuquén cerró 2025 con ingresos por regalías petroleras por debajo de lo previsto, a pesar del fuerte crecimiento de la producción en Vaca Muerta. La explicación central estuvo en la evolución del precio del crudo, que durante gran parte del año se ubicó por debajo del valor utilizado para proyectar el presupuesto provincial y terminó impactando de lleno en las cuentas públicas.

Los ingresos vinculados al petróleo y al gas son determinantes para la economía neuquina: representan cerca del 70% de los recursos provinciales. Según datos oficiales, el gobierno acumuló recursos corrientes por $ 5,03 billones, con una fuerte incidencia de las regalías hidrocarburíferas, que explicaron el 46% del total anual.

Un precio más bajo de lo esperado

Desde la administración provincial señalaron que el desempeño negativo de las regalías en 2025 respondió principalmente a un barril de petróleo más barato que el proyectado. Para el cálculo presupuestario se había tomado un valor de US$ 71,5, pero el promedio efectivo de venta rondó los US$ 67 durante el año. Esa diferencia derivó en un resultado final unos $ 100.000 millones inferior a lo estimado originalmente.

Diciembre fue identificado como el mes más débil, con una cotización que cerró alrededor de un 5% por debajo de noviembre. Aun así, en el gobierno consideran que ese nivel podría marcar un piso de referencia para 2026. En ese contexto, la secretaria de Hacienda, Carola Pogliano, advirtió: “Va a ser un año parecido al año pasado en el hecho de que vamos a tener que ir mirando la caja trimestre a trimestre”.

Producción en alza y un 2026 con cautela

El contraste con el frente productivo fue evidente. El presupuesto 2025 había previsto un crecimiento interanual del 8% en la producción de petróleo, sostenido exclusivamente por el no convencional, con un promedio de 517.000 barriles diarios. Ese objetivo se cumplió, impulsado por el fuerte salto registrado a partir de septiembre, que fue también el mejor mes del año en términos de regalías, con ingresos por $ 174.441 millones. El peor desempeño se había registrado en marzo, cuando apenas ingresaron $ 108.400 millones.

En el caso del gas, el resultado fue levemente mejor al esperado: se habían presupuestado regalías por unos $ 561.200 millones y el cierre del año arrojó ingresos por $ 570.500 millones.

De cara a 2026, Neuquén elaboró su presupuesto con un escenario más conservador. El precio del barril se fijó en US$ 63 y el valor de liquidación de regalías en 55, con ingresos corrientes estimados en $ 7,5 billones. En ese total, las regalías hidrocarburíferas vuelven a ocupar un rol central, con casi 4 billones proyectados, en un contexto donde la volatilidad del precio internacional seguirá siendo la principal variable a monitorear.