PEA de Vicuña anticipa un salto histórico: Argentina podría ingresar al top 5 global del cobre
La Preliminary Economic Assessment del distrito Vicuña proyecta ubicar al complejo entre las mayores operaciones del mundo en cobre, oro y plata.
La primera etapa del desarrollo de Vicuña se concentrará en Josemaría.
El distrito Vicuña, desarrollado por la joint venture entre Lundin Mining y BHP, plantea un escenario de producción que podría reposicionar a la Argentina dentro del mapa global de los grandes productores de cobre, oro y plata.
De acuerdo con la Preliminary Economic Assessment (PEA) presentada por la compañía, el complejo tendría el potencial de ingresar al top 5 mundial en producción anual durante sus períodos de mayor desempeño, según el ranking comparativo que mide los niveles de producción en momentos pico frente a las principales operaciones internacionales.
El gráfico técnico difundido por la empresa muestra que, en su escenario de máxima producción, Vicuña podría alcanzar volúmenes cercanos a las 500.000 toneladas anuales de cobre, alrededor de 800.000 onzas de oro y unos 20 millones de onzas de plata, posicionándose junto a minas como Escondida, Grasberg o Collahuasi dentro del grupo líder a escala global. La propia presentación destaca que sería la única operación con potencial de figurar simultáneamente entre las cinco mayores productoras de los tres metales, un dato que marca el impacto proyectado del distrito sobre el ranking minero internacional.
Cobre
En cobre, el ranking proyectado por producción pico ubica a Escondida, Grasberg y Collahuasi en los primeros lugares, seguidos por Vicuña en su escenario de mayor desempeño, por delante de operaciones como Tenke Fungurume, Kamoa-Kakula, Buenavista, Cerro Verde, Antamina y KGHM Poland, mientras que el promedio de 25 años del propio Vicuña aparece más abajo junto a Norilsk Kola.
Oro
En oro, la comparación incluye a Grasberg, Olimpiada y Carlin liderando la lista, con Vicuña en su período pico inmediatamente detrás y por encima de proyectos como Ahafo y Cortez, mientras que el promedio de largo plazo del distrito se ubica en un segundo grupo junto a Loulo, Kibali, Detour Lake, Malartic y Tasiast.
Plata
En plata, el gráfico sitúa a KGHM Poland y Penasquito en la cima, con Vicuña —tanto en promedio de 25 años como en años pico— dentro del grupo superior por encima de Juanicipio, Saucito, San Julian, Antamina, Uchucchacua, Fresnillo, Greens Creek y Garpenberg.
El estudio aclara que estas posiciones responden a un modelo de producción basado en años pico, es decir, escenarios donde el complejo opera con la integración plena de sus depósitos y expansiones. Sin embargo, incluso bajo parámetros más conservadores, la escala inicial prevista permitiría ubicar al proyecto dentro del top 10 mundial en cobre, con niveles cercanos a las 390.000-400.000 toneladas anuales. En ese contexto, y considerando los problemas operativos que atravesaron varios grandes proyectos durante 2025, la compañía sugiere que el desempeño de la etapa inicial podría acercar al distrito a posiciones más altas del ranking si se mantienen restricciones en la oferta global.
CAPEX
La PEA describe un desarrollo en tres etapas, comenzando con la construcción del complejo Josemaría y su planta de sulfuros, con una inversión estimada cercana a los US$7.000 millones en la fase inicial. El plan contempla que los flujos de caja de las primeras operaciones financien expansiones posteriores vinculadas a los óxidos y sulfuros de Filo del Sol, consolidando un complejo minero integrado con una inversión total proyectada en torno a los US$18.000 millones a lo largo del desarrollo del distrito.
Desde una mirada estratégica, el mensaje central del ranking no apunta solo a la magnitud del proyecto individual, sino al lugar que podría ocupar Argentina dentro del sistema minero global si se concreta el escenario de máxima producción. La escala prevista transformaría a Vicuña en uno de los mayores complejos polimetálicos del planeta y situaría al país en una posición inédita dentro del circuito de grandes distritos cupríferos andinos, con impacto directo sobre la percepción internacional del potencial minero argentino.